Die vier wichtigsten Trends für die Zukunft in China

Haiyan Li-Labbé, auf China spezialisierte Fondsmanagerin bei Carmignac, erläutert die Gründe die für die Investition in dieses Land sprechen, die langfristigen Perspektiven der chinesischen Wirtschaft und des chinesischen Aktienmarkts sowie die Anlagestrategie des Fonds Carmignac Portfolio China New Economy.

Haiyan Li-Labbé: China ist erst einmal der zweitgrößte Finanzmarkt der Welt und chinesische Aktien sind attraktiv bewertet. Mit einem aktuellen Wert von über 194 Billionen Dollar dürften chinesische Aktien auch in den nächsten 10-15 Jahren Anlagechancen bieten, insbesondere bei den Aktien der New Economy, die ein großes Potenzial versprechen.

Die sogenannte New Economy Chinas ist das Ergebnis des aktuellen Strategieplans der Kommunistischen Partei und des Entwicklungsplans 2021-2035, um China technologisch autarker zu machen. Sie basiert auf Konsum, technologischer Erneuerung, Gesundheit oder der grünen Revolution und ist der neue Wachstumsmotor für ein Land, dessen Wirtschaft früher von ausländischen Investitionen und Exporten abhängig war. Sie soll China zu einem nachhaltigeren und umweltfreundlicheren Wachstum verhelfen.

Bei einer selektiven Auswahl der Anlagen kann man vom wirtschaftlichen Potenzial Chinas profitieren. Mittlerweile trägt das Land der Morgenröte sogar mehr als 40 % zum Wachstum der Weltwirtschaft bei. Außerdem haben die langfristigen Reformen, die in Bezug auf Krankenversicherung, Altersvorsorge, erhöhte Kaufkraft usw. eingeleitet wurden, eine positive Wirkung. Innovation wird besonders wichtig sein, um das künftige Wachstum des Landes aufrechtzuerhalten, das bereits in vielen Bereichen wie 5G, Biotechnologie, Robotik oder auch Online-Zahlungen führend ist.

HLL: Wir gehen davon aus, dass die chinesische Wirtschaft 2021 um fast 8,5 % wachsen wird, wobei der Konsum aufholt, aber wir werden im Auge behalten müssen, wie sich das Verhältnis zur neuen US-Regierung entwickelt.

Längerfristig dürfte sich Chinas Bruttoinlandsprodukt (BIP) bis 2035 verdoppeln und das Land wird damit zur größten Volkswirtschaft der Welt vor den Vereinigten Staaten aufsteigen. Politische Stabilität wird auch in China erwartet, da sich der chinesische Präsident Xi Jinping einer sehr hohen Popularität erfreut.

Mit ihren Reformen will die chinesische Regierung die Autonomie des Landes steigern, indem sie die technologische und wirtschaftliche Abhängigkeit bis 2025 abbaut. Wir haben vier Haupttrends für die Zukunft identifiziert, die sich aus diesen Reformen ergeben: technologische Erneuerung, ökologischer Wandel, verändertes Konsumverhalten sowie Innovation in Gesundheit und Medizin.

HLL: Die Aktienauswahl steht im Mittelpunkt unseres Ansatzes. Wir versuchen nicht, einen Börsenindex nachzubilden, sondern wählen auf der Grundlage unserer Länderexpertise die Aktien aus, die unserer Meinung nach, das beste Potenzial bieten. Carmignac investiert bereits seit über dreißig Jahren in China.

Wir bei Carmignac halten es für unerlässlich vor Ort zu sein. Unternehmen zu besuchen, ihre Führungskräfte kennen zu lernen und mit ihnen zu diskutieren sowie Konkurrenten und Partner zu identifizieren, um die besten Anlagechancen zu finden und Risiken zu reduzieren. Wir verlassen uns daher auf unsere fundierten Kenntnisse über chinesische Unternehmen. Jedes Unternehmen wird einer strengen Analyse unterzogen, sowohl aus finanzieller (langfristiges Wachstum, Finanzkraft usw.) als auch aus nichtfinanzieller Sicht (Umwelt, Unternehmensführung usw.). Und obwohl wir in Unternehmen investieren, von denen wir glauben, dass sie langfristiges Potenzial haben, überwachen und analysieren wir natürlich ständig die Aktienauswahl und deren Größe.

Wir bevorzugen Unternehmen der New Economy Chinas, für die uns die langfristigen Wachstumsaussichten dank des wirtschaftlichen Wandels und der im Land durchgeführten Strukturreformen am höchsten erscheinen. Wir legen den Fokus auf führende Unternehmen in zukunftsträchtigen Sektoren wie Internetdienste (E-Commerce, Heimservice), Konsum, Fintech (Zahlungsverkehr und Cloud), 5G, Entwicklung sauberer Energien, Bildung, Gesundheitswesen und Biotechnologie. Diese New Economy steht auch im Einklang mit den Überzeugungen von Carmignac, die eine Vorreiterrolle bei Umwelt-, Sozial- und Governance-Investitionen (ESG) anstreben. Die meisten Unternehmen, in die der Fonds bereits investiert hat, sind laut START, unserem eigenen ESG-Rating-Tool, Unternehmen mit einem hohen ESG-Rating.