Die wichtigsten Punkte der Abstimmungssaison 2023
Aktiven Anlegern wie Carmignac gibt die Saison der Jahreshauptversammlungen Gelegenheit, sich durch die Abstimmungen Gehör zu verschaffen, und häufig stellt sie den Höhepunkt einer arbeitsreichen, durch den Dialog geprägten Periode dar. Die Abstimmung ist ein wesentliches Instrument in unserem Stewardship-Programm. Sie gibt uns Gelegenheit, die Unternehmen, in die wir investieren, dazu zu bewegen, Verbesserungen im Einklang mit Best Practices im ESG-Bereich vorzunehmen. Das ist im langfristigen Interesse des Unternehmens, seiner Stakeholder und letztendlich unserer Kunden.
Im Sinne der Transparenz möchten wir Ihnen am Ende der Abstimmungsperiode unsere Highlights präsentieren und berichten, wie wir auf den Aktionärsversammlungen abgestimmt haben.
Wir nutzen unsere Stimmen, um den Leitungs- und Kontrollorganen der Unternehmen, in die wir investiert sind, unsere Bedenken mitzuteilen. Dabei gehen wir als aktive Anteilsinhaber jedoch noch einen Schritt weiter. Unser Engagement oder unser Dialog mit den Unternehmen ist für uns eine Möglichkeit, Veränderungen zu beeinflussen, die unsere Abstimmungsaktivität ergänzt. Nähere Informationen über unseren Ansatz für den aktiven Dialog finden Sie in unserer Politik des aktiven Dialogs1.
Abstimmungen gegen Unternehmen, die unsere Richtlinien im Bereich ESG nicht erfüllen
Im Rahmen der diesjährigen Abstimmungssaison stimmte Carmignac auf 54% der Versammlungen, auf denen wir uns an der Abstimmung beteiligten, mit mindestens einer Stimme gegen das Management2. Somit erfolgten insgesamt 9% der Abstimmungen gegen das Management der Unternehmen, in die wir investieren, während es 2022 12% waren.
Diese Abstimmungssaison war zudem ein Meilenstein für Carmignac. Im Januar 2023 veröffentlichten wir unseren ersten Leitfaden ESG-Erwartungen. Hierin beschreiben wir unsere Erwartungen, die wir als aktiver Vermögensverwalter an Beteiligungsunternehmen haben (Aktien- und Anleihenbestände), bei denen drei prioritäre Themen im Mittelpunkt stehen: Klimawandel, Selbstbestimmung und Führungsqualitäten.
Folgendes hatte beispielsweise in diesem Jahr einen großen Einfluss auf unsere Abstimmung:
Aufgrund der fehlenden Rotation von Abschlussprüfern stimmten wir bei 13% der Beschlüsse im Zusammenhang mit Abschlussprüfern dagegen.
Aufgrund von Bedenken bezüglich der Vergütung von Führungskräften stimmten wir gegen 15% der Vergütungsbeschlüsse und mit sieben Stimmen gegen die Vorsitzenden der Vergütungsausschüsse, was unserer Eskalationsstrategie bei Abstimmungen entspricht.
Wir gaben 25 Stimmen gegen die Wahl von Verwaltungs- oder Vorstandsmitgliedern ab, weil wir Bedenken bezüglich des Umfangs der Geschlechtervielfalt in den Leitungs- und Kontrollorganen hatten.
Von Aktionären eingebrachte Beschlüsse: sich Gehör verschaffen
Laut ISS3 stieg das Volumen der Aktionärsanträge für Jahrestagungen, die zwischen dem 1. Januar und dem 31. Mai abgehalten wurden, von 2020 bis 2023 um 14%. Während der Abstimmungssaison 2023 stimmte Carmignac über 109 Beschlüsse der Aktionäre ab und stimmte in 52% dafür (gegenüber 75% im vergangenen Jahr).
Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass das Einreichen von Beschlüssen durch Aktionäre ein grundlegendes Instrument ist, mit dem sichergestellt werden kann, dass Minderheitsaktionäre Leitungs- und Kontrollorgane zur Rechenschaft ziehen können. Carmignac geht bei der Abstimmung zu diesen Beschlüssen jedoch nach einer Einzelfallbetrachtung vor. Angesichts des enormen Anstiegs der von Aktionären eingereichten Beschlüsse sind wir der Meinung, dass es am besten ist, sicherzustellen, dass wir nur Beschlüsse unterstützen, die relevante Themen ansprechen, die nicht zu stark reglementieren oder belasten und die ESG-Themen wirklich konstruktiv angehen.
Erhält ein Aktionärsbeschluss eine deutliche Unterstützung von mehr als 30%, sendet dies ein starkes Signal an die Leitungs- und Kontrollorgane, dass die Aktionäre ein stärkeres Handeln bei einem bestimmten Thema erwarten. Zudem ist dies häufig das einzige Mittel, mit dem Minderheitsaktionäre ihr Anliegen vermitteln können. Dies ist vor allem in Unternehmen mit einem Aktionär der Fall, der eine Mehrheitsbeteiligung hält.
Zudem stellten wir Probleme bezüglich der Qualität einiger der von Aktionären eingereichten Beschlüsse fest. Insbesondere beobachteten wir eine gestiegene Zahl von „Anti-ESG“-Beschlüssen. Diese werden in der Regel in den USA von Akteuren eingereicht, die darüber beunruhigt sind, dass Unternehmen zunehmend ESG-Themen berücksichtigen, und die eher eine US-amerikanische konservative politische Agenda unterstützen. So stimmten wir beispielsweise gegen einen Beschluss des National Center for Public Policy Research, das beantragte, das Pharmaunternehmen Eli Lilly solle einen Bericht über die Risiken der Unterstützung von Schwangerschaftsabbrüchen herausgeben4.
Ein genauerer Blick auf unsere Abstimmungsaktivität: bedeutende Abstimmungen
Nachfolgend heben wir bedeutende Abstimmungen während der Abstimmungssaison 2023 hervor, bei denen unsere drei ESG-Themen im Mittelpunkt standen:
Aktuelle Analysen
Carmignac’s ESG-Integration bei der Bewertung von Staatsanleihen
Unser Rückblick auf das Jahr 2024: Die wichtigsten Marktereignisse und ihre ESG-Implikationen
Trump ist zurück: Kommt jetzt das ende für nachhaltige investitionen?
Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den KID /Prospekt bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Dieses Dokument ist für professionelle Kunden bestimmt.
Diese Unterlagen dürfen ohne die vorherige Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft weder ganz noch in Auszügen reproduziert werden. Diese Unterlagen stellen weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Diese Unterlagen stellen keine buchhalterische, rechtliche oder steuerliche Beratung dar und sollten nicht als solche herangezogen werden. Diese Unterlagen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und dürfen nicht zur Beurteilung der Vorzüge einer Anlage in Wertpapieren oder Anteilen, die in diesen Unterlagen genannt werden, oder zu anderen Zwecken herangezogen werden. Die in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen können unvollständig sein und ohne vorherige Mitteilung geändert werden. Sie entsprechen dem Stand der Informationen zum Erstellungsdatum der Unterlagen, stammen aus internen sowie externen, von Carmignac als zuverlässig erachteten Quellen und sind unter Umständen unvollständig. Darüber hinaus besteht keine Garantie für die Richtigkeit dieser Informationen. Dementsprechend wird die Richtigkeit und Zuverlässigkeit dieser Informationen nicht gewährleistet und jegliche Haftung im Zusammenhang mit Fehlern und Auslassungen (einschließlich der Haftung gegenüber Personen aufgrund von Nachlässigkeit) wird von Carmignac, dessen Niederlassungen, Mitarbeitern und Vertretern abgelehnt.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Die Rendite von Anteilen, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind, kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Risiko Skala von KID (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. Die empfohlene Anlagedauer stellt eine Mindestanlagedauer dar und keine Empfehlung, die Anlage am Ende dieses Zeitraums zu verkaufen.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bei der Entscheidung, in den beworbenen Fonds zu investieren, alle Eigenschaften oder Ziele des beworbenen Fonds berücksichtigt werden sollten, wie sie in seinem Prospekt oder in den Informationen beschrieben sind. Der Zugang zu den Fonds kann für bestimmte Personen oder Länder Einschränkungen unterliegen. Diese Unterlagen sind nicht für Personen in Ländern bestimmt, in denen die Unterlagen oder die Bereitstellung dieser Unterlagen (aufgrund der Nationalität oder des Wohnsitzes dieser Person oder aus anderen Gründen) verboten sind. Personen, für die solche Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Unterlagen zugreifen. Die Besteuerung ist von den jeweiligen Umständen der betreffenden Person abhängig. Die Fonds sind in Asien, Japan und Nordamerika nicht zum Vertrieb an Privatanleger registriert und sind nicht in Südamerika registriert. Carmignac-Fonds sind in Singapur als eingeschränkte ausländische Fonds registriert (nur für professionelle Anleger). Die Fonds wurden nicht gemäß dem „US Securities Act“ von 1933 registriert. Gemäß der Definition der US-amerikanischen Verordnung „US Regulation S“ und FATCA dürfen die Fonds weder direkt noch indirekt zugunsten oder im Namen einer „US-Person“ angeboten oder verkauft werden. Die Risiken, Gebühren und laufenden Kosten sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Basisinformationsblatt, KID) beschrieben. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen dem Zeichner vor der Zeichnung ausgehändigt werden. Der Zeichner muss die wesentlichen Anlegerinformationen lesen. Anleger können einen teilweisen oder vollständigen Verlust ihres Kapitals erleiden, da das Kapital der Fonds nicht garantiert ist. Die Fonds sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Vertrieb in Ihrem Land jederzeit einstellen.
Carmignac Portfolio bezieht sich auf die Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie oder AIFM- Richtlinie entspricht.Bei den Fonds handelt es sich um Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltem Gesamthandseigentum (FCP), die der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entsprechen.
Für Deutschland: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.de zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 5.
Für Osterreich: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.at zur Verfügung. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz.
In der Schweiz: die Prospekte, KID und Jahresberichte stehen auf der Website www.carmignac.ch zur Verfügung und sind bei unserem Vertreter in der Schweiz erhältlich, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Die Zahlungsdienst ist die CACEIS Bank, Montrouge, Zweigniederlassung Nyon / Schweiz Route de Signy 35, 1260 Nyon. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 5.